Informacja cenotwórcza - czyli o czym spółki powinny informować rynek

Relacja z wydarzenia:

Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych oraz Urząd Komisji Nadzoru Finansowego (projekt edukacyjny CEDUR) mieli przyjemność zaprosić na dwudniową konferencję "Informacja cenotwórcza - czyli o czym spółki powinny informować rynek", która odbyła się 28-29 listopada 2012 roku w Warszawie. Pierwszego dnia spotkania uczestników zaprosiliśmy do Sali Notowań GPW, drugiego zaś do Sali Kinowej (wejście A) Centrum Bankowo-Finansowego (ul. Książęca 4). Partnerem wydarzenia była Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie.

Opis

Organizator

Obowiązki informacyjne są niezwykle istotnym działaniem, do którego zobligowani są emitenci. Na ich podstawie inwestorzy są w stanie dokonać oceny sytuacji finansowej spółki oraz jej perspektyw rozwoju. Jednakże część obowiązków informacyjnych, a zwłaszcza raportowanie tzw. „informacji poufnych”, dostarcza emitentom wiele trudności. Dlatego podczas konferencji skoncentrowaliśmy się na tym właśnie zagadnieniu - jakie zdarzenia i w jakim momencie powinny być raportowane w świetle wymogów ustawowych i rozporządzenia o obowiązkach informacyjnych.

Podczas 5 paneli dyskusyjnych (definicja informacji poufnej, kiedy informacja staje się cenotwórcza, opóźnienie publikacji informacji poufnej, dostęp do informacji poufnej, techniczne aspekty raportowania) wskazaliśmy najważniejsze problemy dotyczące wykonywania obowiązków informacyjnych przez spółki notowane na GPW. Zaprezentowaliśmy Państwu również analizę empiryczną wpływu raportów bieżących i okresowych na kurs akcji spółki. Po zakończeniu części merytorycznej pierwszego dnia seminarium odbyła się część wieczorna, mniej oficjalna, w Restauracji CONCEPT 13 w Warszawie (www.vitkac.com).

Wydarzenie skierowane było do przedstawicieli spółek należących do SEG.

Konferencja była bezpłatna.

WYDARZENIE BYŁO TRANSMITOWANE ONLINE przez GPW MEDIA (transmisja dla członków SEG)

Autorem zdjęć jest Małgorzata Drążek

Program

Dzień I - Sala Notowań, GPW

11:30-11:45	Rejestracja uczestników i powitalna kawa
11:45-12:00	Otwarcie Konferencji Mirosław Kachniewski, Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
12:00-13:30	Definicja informacji „poufnej” Ustawa a rozporządzenie Informacja poufna a raport bieżący Kryterium istotności Kryterium pewności Moderator: Mirosław Kachniewski, Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych Uczestnicy debaty: Prof. Aleksander Chłopecki, Of Councel, Kancelaria Salans Agnieszka Gontarek, Dyrektor Działu Emitentów, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Robert Wąchała, Dyrektor Departamentu Nadzoru Obrotu, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego
13:30-15.00	Kiedy informacja staje się cenotwórcza Ciągła analiza istotności i pewności informacji Wybór momentu upublicznienia informacji Czy publiczna informacja może być „poufna” Kontakty z analitykami i zarządzającymi Moderator: Mirosław Kachniewski, Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych Uczestnicy debaty: Agnieszka Gontarek, Dyrektor Działu Emitentów, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Andrzej Mikosz, Partner, Kancelaria K&L Gates Ilona Pieczyńska-Czerny, Dyrektor Departamentu Ofert Publicznych i Informacji Finansowej, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego
15:00-15:45	Lunch
15:45-17:15	Opóźnianie publikacji informacji poufnej Rodzaje informacji mogącej podlegać opóźnieniu Obowiązki spółki w trakcie „życia” opóźnionej informacji Zarządzanie informacją poufną w spółce Informacja poufna podawana przez kilka niezależnych podmiotów Moderator: Dariusz Witkowski, Dyrektor Generalny, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych Uczestnicy debaty: Piotr Bieżuński, Członek, Polski Instytut Relacji Inwestorskich Marek Maciąg, Prawnik, Kancelaria Gotshal & Manges
18:00	Część wieczorna – Restauracja CONCEPT 13 (www.vitkac.com)

Dzień II - Sala Kinowa, CBF

9:00- 9:30	Powitalna kawa
9:30-11:30	Dostęp do informacji poufnej Lista osób posiadających dostęp Obowiązki i ograniczenia związane z dostępem do informacji poufnej Możliwości przekazywania informacji poufnej poza spółkę Prace nas sprawozdaniem i komentarzem Zarządu oraz konsolidacja wyników przed ich publikacją Okresy zamknięte w prawie i w praktyce. Najlepsze praktyki Moderator: Dariusz Witkowski, Dyrektor Generalny, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych Uczestnicy debaty: Piotr Biernacki, Prezes Zarządu, Nobili Partners Beata Binek, Starszy Prawnik, CMS Cameron McKenna Agnieszka Burak, Naczelnik w Departamencie Nadzoru Obrotu, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego
11:30-12:30	Techniczne aspekty raportowania Problemy z raportowaniem w ujęciu sporządzający –akceptujący-wysyłający- prezentacja studium przypadku Zagrożenia wynikające z fałszywego raportu Procedury akceptacji/wysyłki raportu Moderator: Mirosław Kachniewski, Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych Uczestnicy debaty: Agnieszka Burak, Naczelnik w Departamencie Nadzoru Obrotu, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego Rafał Garszczyński, Dyrektor Biura Organizacji i Relacji Inwestorskich, COMP SA Ewa Szlachetka, Wspólnik, Kancelaria Gessel Koziorowski SA
12:30-13:30	Wpływ raportów bieżących i okresowych na kurs akcji spółki– analiza empiryczna Strategia cenotwórcza generatorem informacji Kryzys w spółce punktem zwrotnym, na przykładzie opcji walutowych Komunikat makroekonomiczny informacją cenotwórczą dla akcji spółki Szef relacji inwestorskich członkiem zarządu? Piotr Gabryś, Asset Matrix
13:30-14:30	Lunch